O Saldo que Dorme Acima do Teto da Conta Digital

Vinte e sete mil reais parados acima do limite de remuneração deixam de render R$ 2.648 líquidos em doze meses.

O limite que decide quanto do saldo rende

O extrato do mês numa conta digital mostra duas linhas que não conversam entre si. Saldo de trinta e dois mil reais, parados ali por conveniência desde o começo do ano, e rendimento do período de quarenta e nove reais e cinquenta e oito centavos.

A conta anuncia cem por cento do CDI em letra grande, na primeira tela do aplicativo. Com o CDI a 11,9% ao ano, trinta e dois mil reais deveriam devolver trezentos e dezessete reais e trinta e três centavos em trinta dias. A tela creditou menos de um sexto.

Não há erro de cálculo, tarifa escondida nem atraso de processamento. O valor está correto para o que a instituição prometeu, porque a promessa vinha com um limite escrito e o limite não aparece em nenhum canto do extrato.

A cláusula costuma dizer que a remuneração incide sobre o saldo até determinado valor. Cinco mil reais, na conta do exemplo. Os outros vinte e sete mil ficam ali como depósito à vista, disponíveis a qualquer hora do dia e rendendo exatamente zero.

O que torna a perda difícil de enxergar é que nada some. O saldo continua inteiro, nenhuma tarifa aparece na fatura, nenhum aviso chega por notificação. Falta um rendimento que nunca foi gerado, e rendimento que não nasce não deixa rastro em lugar nenhum.

A soma de doze meses passa de dois mil e seiscentos reais líquidos, mais de cinco vezes o que o próprio teto rendeu no período. É dinheiro que estava dentro da instituição e ficou fora da parte remunerada por uma linha de contrato que ninguém leu.

O ponto de partida não é o teto em si. É entender por que uma conta, do ponto de vista da regulação, não rende nada sozinha, e por que todo produto capaz de render dentro dela carrega uma fronteira escrita.

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I  O Princípio

Quem rende não é a conta, é o produto

Uma conta de pagamento e uma conta corrente são, por desenho, depósito à vista. O dinheiro fica pronto para sair no mesmo segundo, e a contrapartida da disponibilidade total é a ausência de rendimento.

O que rende é outra coisa, encaixada por trás da mesma tela. Um RDB emitido pelo próprio banco, um fundo DI simples, uma conta remunerada com aplicação automática ao fim do dia. A instituição soma os dois saldos num número só na tela inicial, e o cliente enxerga uma conta que rende.

A soma é conveniente e cria o mal-entendido. Não existe conta que rende. Existe conta com um produto de investimento amarrado, e produto de investimento tem regulamento.

Regulamento define fronteiras: aplicação mínima, prazo de carência, percentual do indexador e, com frequência, valor máximo remunerado. O teto de remuneração é uma dessas fronteiras, tão banal quanto as outras e muito menos divulgada.

Os tetos aparecem em três desenhos. O primeiro é o teto duro em reais: cem por cento do CDI até um valor, e nada acima do valor. O segundo é escalonado: cem por cento do CDI até o limite e um percentual menor sobre o excedente, oitenta por cento em muitos casos.

O terceiro é o teto por produto. O saldo só rende depois de ser movido para um cofre, uma caixinha ou um objetivo dentro do aplicativo, e o dinheiro que ficou solto na conta principal não entra na remuneração, mesmo com o total abaixo de qualquer limite.

O teto existe por razão de custo, não por armadilha. Captação a cem por cento do CDI é cara para o emissor: pagar bem sobre saldo pequeno traz cliente novo, e pagar o mesmo sobre saldo grande atrai tesouraria alheia atrás de rendimento.

John Bogle descreveu em O Pequeno Livro do Investimento de Bom Senso, de 2007, a tirania dos custos compostos: uma perda pequena, repetida por muitos períodos, come um pedaço enorme do resultado final. Um rendimento que não acontece opera pelo mesmo mecanismo, no sentido inverso.

A maioria dos termos ainda reserva à instituição o direito de alterar remuneração e limite mediante comunicado, então o teto conferido uma vez não fica conferido para sempre.

O tamanho da fronteira só aparece quando o saldo acima dela vira número numa janela de doze meses.

II  A Matemática

Os R$ 27 mil que rendem zero

O cenário fica fixo em cinco números: teto de remuneração de cinco mil reais, saldo médio de trinta e dois mil, CDI a 11,9% ao ano, Selic a 12% e imposto de renda de 17,5%, a alíquota da janela entre trezentos e sessenta e um e setecentos e vinte dias.

Dentro do teto, cinco mil reais a cem por cento do CDI geram quinhentos e noventa e cinco reais brutos em doze meses. Descontado o imposto, chegam quatrocentos e noventa reais e oitenta e oito centavos.

Acima do teto ficam vinte e sete mil reais rendendo zero. Movidos para um Tesouro Selic negociado a Selic mais 0,04% ao ano, os mesmos vinte e sete mil geram três mil duzentos e cinquenta reais e oitenta centavos brutos no ano.

Do bruto saem trinta e quatro reais de custódia da B3, cobrada a 0,20% ao ano sobre o estoque que passa de dez mil reais, e quinhentos e sessenta e oito reais e oitenta e nove centavos de imposto de renda. Sobram dois mil seiscentos e quarenta e sete reais e noventa e um centavos.

O excedente parado rende mais de cinco vezes o que o teto inteiro rende. A parte da conta que o aplicativo trata como remunerada é a menor das duas, e a maior fica fora do cálculo de rendimento por uma linha do contrato.

Em ritmo mensal, a diferença é de duzentos e vinte reais e sessenta e seis centavos. Por dia corrido, sete reais e vinte e cinco centavos, pequeno demais para provocar reação e suficiente para pagar um mês de supermercado ao fim do ano.

Teto de cinco mil reais, Selic a 12% ao ano, Tesouro Selic a Selic mais 0,04%, custódia da B3 de 0,20% sobre o estoque acima de dez mil reais e imposto de renda de 17,5%. Simulação ilustrativa, sem caráter de recomendação de investimento.

A tabela entrega a regra de bolso: cada dez mil reais parados acima do teto deixam perto de novecentos e setenta e três reais líquidos por ano na mesa.

Esticar a janela muda a ordem de grandeza. Os mesmos vinte e sete mil reais mantidos por três anos no Tesouro Selic acumulam perto de nove mil e duzentos reais líquidos, já com a alíquota de 15% que vale depois de setecentos e vinte dias.

O número final depende do teto de cada instituição e do saldo de cada casa, e a conta do próprio caso não passa de uma divisão. O trabalho de verdade é achar o valor do teto, porque ele não está impresso onde o dinheiro está.

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III  A Aplicação

Onde está escrito o seu teto

O primeiro movimento é achar o número, e ele não vive na tela de saldo nem no extrato. Ele mora no documento do produto que remunera: condições gerais da conta, termo de adesão do RDB ou regulamento do fundo, disponíveis no aplicativo da instituição.

Dentro do documento, três palavras encurtam a busca: remuneração, limite e saldo. A cláusula relevante costuma trazer a fórmula inteira numa frase só, do tipo remuneração equivalente a cem por cento do CDI sobre o saldo até o limite de tantos reais.

A tela de marketing traz o mesmo dado em versão curta: o asterisco ao lado da promessa de cem por cento do CDI existe para abrigar o teto.

Quando o documento não está acessível, o atendimento resolve. A pergunta que não deixa margem: até que saldo a remuneração incide, e o que acontece com o valor acima do limite. Pedir por escrito no chat e guardar o registro.

Existe também o teste empírico, que dispensa documento. Basta dividir o rendimento creditado no mês pelo saldo médio e comparar com a taxa anunciada dividida por doze. No extrato do exemplo, quarenta e nove reais e cinquenta e oito centavos sobre trinta e dois mil dão 0,155% no mês, contra os 0,99% de cem por cento do CDI.

Com o número na mão, a rotina cabe em uma decisão por mês. No dia em que o salário cai, o teto é completado até o limite e o excedente sai para o Tesouro Selic na mesma manhã.

A venda de Tesouro Selic pedida em dia útil dentro da janela da manhã liquida no mesmo dia, então o excedente não troca rendimento por espera. A disponibilidade prática continua a mesma para quem programa o resgate cedo.

Duas ressalvas mudam a conta. A primeira é o IOF regressivo, que leva a maior parte do rendimento de qualquer aplicação resgatada antes do trigésimo dia corrido. Dinheiro com data marcada dentro do mês fica onde está, porque o teto da conta é justamente o lugar do gasto imediato.

A segunda ressalva é o próprio teto como recurso. Ele entrega cem por cento do CDI com liquidez de segundos, coisa que nenhum título público faz, e vale mantê-lo cheio. Duas contas remuneradas somam dois tetos e dobram a fatia com liquidez instantânea.

Nada no aplicativo vai avisar quando o saldo cruzar o limite. A conta segue funcionando, a taxa segue sendo cem por cento do CDI, e a linha de rendimento segue chegando todo mês, menor do que o saldo sugere e grande o bastante para não levantar suspeita.

O teto é uma informação de uma linha, encontrada uma vez e revisada de tempos em tempos. O saldo que passa dele decide, sozinho, se a conta digital é uma ferramenta de liquidez ou um cofre que cobra para guardar.

Invista com princípios. Festina lente.

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